|
Номер 15(79)
Трудный рынок, низкие доходы
В банковском рынке во второй половине года наметилось существенное оживление. Как мы писали в прошлом номере, банк УралСиб продается Никойлу, что приведет к усилению позиций последнего в банковской иерархии. Еще летом 2003 произошла громкая сделка между Росбанком и банком ОВК Александра Смоленского, в результате которой Росбанк приобрел 372 филиала для развития розничной сети. Последние новости с банковского рынка свидетельствуют об активизации иностранных игроков – итальянский банк Intesa открыл в Москве дочернюю структуру, банк Societe Generale Vostok объявил о решение развивать розничный бизнес в России, а CSFB разворачивает в Москве бизнес связанный с корпоративными проектами. Следует также отметить, что в последнее время и инвестиционный бизнес в России приобретает привлекательность – об этом, в частности, свидетельствует недавнее заявление Deutsche bank о приобретение 40% компании ОФГ за 70 млн долларов.
Слияние российских банков и приход иностранцев на российский рынок следует интерпретировать как сигнал серьезного ужесточения условий в банковском секторе. Об этом уже свидетельствуют и финансовые показатели российских банков. Например, крупнейший российский банк - Сбербанк, продолжает «удивлять» рынок неблагоприятными результатами. По итогам 9 месяцев чистая прибыль Сбербанка сократилась на 16% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Хотя президент Сбербанка поспешил заявить о том, что по итогам года прибыль превысит результаты прошлого года, аналитики теперь настороженно относятся к любым цифрам, публикуемым Сбербанком.
Пример Сбербанка показателем по той причине, что будучи самым крупным по размеру активов этот банк фактически работает на всех сегментах банковского рынка. Например, что касается рынка кредитов, то Сбербанк как, впрочем, и другие банки пострадал из-за сокращения спроса со стороны крупнейших компаний, которые стали занимать за рубежом. В 3-м кв. 2003 г. доходность операций по кредитам составила 13,4%, тогда как год назад - 17,6%. Хотя стоимость фондирования не изменилась, сузившиеся возможности по кредитованию привели к замедлению роста прибыли. Как показывает таблица 1, Сбербанк старался удерживать ставки на максимально возможном уровне еще в первом квартале 2003 года, но во втором квартале был вынужден урезать ставки в соответствие с рынком, а в третьем и вовсе понизить их до 13%.
Следует отметить, что руководство банка делает попытки остановить ухудшение финансовых показателей. По итогам 9 мес. 2003 г. Сбербанк смог увеличить выручку от кредитного портфеля на 13% и несколько снизить темпы роста затрат на персонал (с 37% в первом полугодие до 35% по итогам девяти месяцев). Тем не менее, на фоне политики частных российских и зарубежных банков. Работающих в России, такой рост издержек выглядит фантастически высоким. Например, крупные частные банки увеличивают расходы на персонал темпом 5% в год и при этом осознают необходимость дальнейшего снижения темпов роста этого индикатора. Сокращение издержек, иными словами, является единственным разумным ответом на нынешнюю жесткую конъюнктуру.
Как отметил один из представителей Сбербанка, еще одной причиной медленного роста прибыли стало падение цен на инструменты с фиксированной доходностью в 3-м кв. 2003 г. Отметим, что в предыдущие годы инструменты с фиксированной доходностью приносили 20-24% в годовом выражение, что составляло около 40-60% всех доходов банка. Но уже в 2003 году по этим инструментам вряд ли стоит ожидать доходность выше чем 10-14%. Именно по этой причине большинство частных банков уже престали работать на рынке государственных облигаций и переключились на более доходные сегменты, в частности, на рынок корпоративных облигаций, а также на рынок акций. Сбербанк, по всей видимости, последует их примеру, но размер его активов ограничивает мобильность и заставляет сохранять присутствие на всех, даже низко доходных рынках, из соображений ликвидности.
|
